第五节 比特币是通缩货币吗?

虚拟货币常被人诟病的问题是:机构超发虚拟货币怎么办?这和通货膨胀的危害一样,剥夺了老百姓和消费者的财富。但和别的虚拟货币不一样,因为总量不超过2100万枚的原因,所以在我和别人论述比特币时,经常被问的一个问题是:不够了怎么办?这个“不够了”包括了两个问题:一是流通所需的数量不够,二是通货紧缩。

关于流通所需的数量不够的问题,实际上是不存在的。若是大家都习惯用纸币交易,而不是银行转账,那必定对纸币的需求量会增加。但是电子形式的货币不存在这个问题。它就是一串数字的转移,不涉及持有的“货币实体形式“。

至于比特币,我们也不能被2100万枚的“枚”字误导了。比特币不是硬币--不可切割拆分来使用。2100万枚1元硬币,没法解决支付5毛,或者2101万人需要持有的问题。但是我们不要忘了电子形式的货币不需要物理拆分,只需要发明更小的单位或者利用小数点就行了。

对于通货紧缩的问题。前文提及瑞典盗版党派主席里克·福克文奇(Rick Falkvinge)认为:

我们对通货膨胀已经深有感触。货币越来越多,央行超发货币获得铸币税,我们手里的货币贬值。但是我们对通货紧缩似乎并不熟悉。其中最常见的一套说辞是这样的:如果商品会在将来变得更便宜,那么就没有人会愿意在当前使用货币进行消费;而当未来的物价下跌时,由于物价还会变得更加便宜,因此人们还是不消费。所有的人都将无限期地节制购买欲望,以等待物价的下跌。(对于通货紧缩的代表性观点可参阅《金融学(第三版)》第十八章第六节“通货紧缩”,北京:中国人民大学出版社,2012。)

但事实或许不是这样的。如果这个道理反过来,如果我们因为某种商品的价格明天就要涨价那么就要今天购买它,那么我们就会迫不及待地将我们手中的钱花出去。那么,我们就会立刻购买所有我们能够购买的商品,这看起来是不是很荒谬?

虽然经济体从整体看来没有经历过通货紧缩,但是在局部行业,我们已经经历了几十年的通货紧缩。那么我们假想一下,如果有一种商品,在3个月之后价格将变得比眼下便宜得多;而3个月之后,你依然可以预期,再等上3个月,价格仍然会继续下降。那么你是不是就会一直等下去,然后就不买了呢?

电子产品行业从上个世纪70年代开始,就一直处于通货紧缩状态。具有同样性能的电子产品,在几个月后肯定会变得更加便宜;如果你愿意等上2年时间再购买,同等性能的产品甚至会变得一钱不值。这就是通货紧缩——价格逐步下跌,而你的钱变得更加值钱。

在这种情境下,如果让那些“印钞机学派”的经济学家来说话,他们会认为人们肯定不会在眼下购买电子产品,因为未来电子产品会更加便宜。

虽然比特币可能存在很多缺点,但是通货紧缩特性则绝对不是缺点之一。

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