第三节 主流资金进场

一般来说,资金都是逐利的,而其中风险投资资金又是反应最快和最灵活的。创业投资产业链的完善,对新生事物的开放态度使得美国的风投基金可以迅速进入比特币领域相关的创业公司。以此同时,由于硬件制造业发达,中国在矿机制造领域也几乎占据了垄断地位。目前,虽然国内没有相关条文对比特币领域的投资进行规范和保障,但还是阻挡不了资金迅速进入的趋势。

(一)早期风险投资

光速投资基金(Lightspeed Venture Partners)董事总经理杰雷米·刘(Jeremy Liew)在科技博客TechCrunch发表文章阐述了他对比特币的看法以及投资机会的分析,他认为虚拟钱包、汇兑和支付是创业公司可以涉足比特币市场的三大领域:

  • 虚拟钱包。虚拟钱包服务帮助用户持有比特币,提供银行活期存款帐户的一些功能。如Coinbase等项目。

  • 汇兑。汇兑服务将美元兑换为比特币,或将比特币兑换为美元。如Mt.Gox等交易平台

  • 支付。支付服务帮助商户在交易中接受比特币支付。如BitPay等项目。

(1)相关创投公司

图2-1 美国比特币相关的创业与投资地图

资料来源:The Genesisblock.com。

从图2-1可以看出,美国已经有大量相关的创业公司,而且相当数量的企业已经拿到机构投资,其中不乏大牌、知名的投资机构。让我们来看看几家对虚拟货币领域感兴趣并且正在布局的创投公司,以及他们投资的虚拟货币相关公司。

Y-Combinator:成立于2005年的美国著名的天使孵化器 http://baike.baidu.com/view/9715485.htm。截至2013年,已经投资了超过500家企业。孵化过的知名创业公司包括:Reddit,Dropbox,Bump,Airbnb等。

USV(Union Square Ventures):是美国著名的风投机构,曾经投资国Zynga,Tumblr,Twitter等知名创业公司。

IDG资本作为最早进入中国的国际投资机构之一,已投资过200多家优秀的企业(包括百度、搜狐、腾讯、携程等),有超过60家上市公司。

除了老牌的风投在比特币领域布局,同样有新的机构或基金在其中显现身影。

2013年5月,据媒体报道,美国60多位投资者组建了BitAngels天使投资网络和孵化器,募集600万美元,将为比特币创业提供资金和孵化器。

成立于2012年的纽约市的自由城市风投(Liberty City Ventures)是雪松资本(Cedar Hill Capital Partners)的子公司,5月份宣布其总额 1500 万美金的数字货币基金将全部投资 http://techcrunch.com/2013/05/14/liberty-city-ventures-digital-currency-fund/比特币及其他数字货币创业公司。

在大众还在探讨比特币是否是骗局的时候,这些顶尖的跨国投资机构已经悄然在比特币领域渗透和布局。以下是几家典型的拿到风投注资的比特币相关创业企业。

(2)Coinbase

创办于2012年6月,是Y-Combinator孵化的项目。目前能够提供比特币交易、即时支付和在线钱包服务。两个联合创始人Fred Ehrsam和Brian Armstrong曾经分别在高盛投资公司和短租平台Airbnb工作。

截至2013年11月2日,Coinbase注册用户已有34万2千人,支持的商家超过1.2万个,每月有超过19万5千笔交易达成。

IDG资本的合伙人李丰表示IDG资本是Coinbase最主要的天使投资人,他认为“比特币所代表的一些特性可能适合移动互联网和互联网的一些未来特性”。

在2013年5月,Coinbase进行了A轮融资,以USV作为主投,总投资额500万美元,参与投资方还包括Ribbit Capital、SV Angel 和 Funders Club。

(3)BitPay

在第一章已经提到,BitPay是一家提供比特币支付解决方案提供商,它的存在扩大了比特币消费的广度。BitPay最早在2013年1月份得到51万美元的天使投资,在4月又获得了另一轮风险投资,投资人包括崔斯·梅耶(Trace Mayer),天使投资人本·达文波特(Ben Davenport)以及风投公司 A-Grade Investment。后又从皮特·泰尔(Peter Thiel,Paypal的联合创始人,Facebook的天使投资人,因投资facebook获得超过2万倍收益)的风投基金获得了300万美元投资。

(4)OpenCoin

这不是传统意义上比特币产业链上的公司,其发行的Ripple币(又称XRP)已经引起了很多争议。有人认为它的思想有很多亮点,但也有很多人攻击其未开源,中性化,免费分发等,甚至把它妖魔化为传销币。具体可看后文的分析。

OpenCoin的创始人杰德·迈克卡勒伯(Jed McCaleb)是电驴(eDonkey2000)的作者,也是最大交易平台Mt.Gox的创始人。可惜的是他当时没看准Mt.Gox,低价卖掉了。同时他也被认为是中本聪的热门人选。

OpenCoin在2013年4月份得到Andreessen Horowitz的投资后, 5月15日又得到IDG联合谷歌 Venture、Founders Fund Angel等基金的投资,具体金额未公布。

(5)Coinsetter

Coinsetter于2013年4月获得了50 万美元的投资,想做一个比特币的外汇交易市场,允许人们进行基于保证金的杠杆和卖空交易。比特币价格大幅的涨跌给了做空和杠杆交易很大的想象空间。这些交易方式在成熟市场上很普遍,但是在比特币市场上几乎没有。

(6)Itbit

11月11日,比特币交易站Itbit公布了总额 325 万美元的新一轮融资。由 Canaan Partners 和RRE Ventures 联合领投,自由城市风投跟投,Jay W. Jordan II 和 Ben Davenport 等天使投资人也参与了跟投。迄今为止,ItBit 的总融资额为 550 万美元。Itbit是一家定位于全球的比特币交易网站,在新加坡、上海、纽约均设有办公室。接受美元、欧元、新加坡元和比特币之间的兑换交易。创始人Rich Teo之前是雪松山资本的高级分析师。

(7)Okcoin

比特币交易平台OkCoin http://www.okcoin.com/宣布完成 100 万美元的天使投资,投资方是硅谷著名天使 Tim Drapper 和国内的创业工场(创始人麦刚也是知名的比特币个人投资者)。目前的业务以比特币交易为主,未来会扩展到比特币钱包和支付等领域。目前上线尚才三个月,用户数已经超过 10 万,日交易额达 8000 万人民币。

(8)Circle

虚拟货币交易平台的Circle宣布,他们获得了900万美元的A轮融资, 本次融资的投资方为Jim Breyer、Accel Partners和Genaral Catalyst Partners。这是迄今为止已经公布的比特币领域内数额最大的风险投资。

Circle总部位于波士顿,在爱尔兰都柏林设有国际运营总部。旨在建立方便企业和消费者使用比特币等数字货币的支付平台。目前尚无货币交易执照(MSB),由金融犯罪执法网络(FinCEN)负责监管。

(二)全球首只比特币ETF留悬念

文克莱沃斯兄弟在2013年7月初,向美国证券委员会(SEC)提交了文克莱沃斯比特币信托基金(Winklevoss Bitcoin Trust)的证券上市注册登记文件(S-1),计划最高募集金额约为2000万美元,旨在令投资者通过划算的、方便的方式进行比特币投资,并最小化他们的信贷风险。若该基金能成功上市,将是第一个追踪比特币之类的数字资产价值(Digital Math-based Assets)的交易所交易基金(ETF)。

目前来看,该基金能否顺利发行是个未知数,因为除了美国金融犯罪执法网络以外,包括美国商品期货交易委员会(CFTC)、国税局(IRS)和美国证券交易委员会 http://baike.baidu.com/view/552307.htm在内的主要监管机构都未就比特币以及其他数字资产的监管提供过任何指导,或者发表过任何官方意见。但从长远来看,随着比特币接收人群的逐渐增加,比特币相关的金融产品被主流金融机构接受只是时间问题。

(三)国内资金风起云涌

中国由于拥有丰富的硬件产业链经验,在比特币矿机的研发和生产上具有天然优势。技术加上资金,很容易就占据了先发优势。目前全世界范围内,知名的矿机生产商有南瓜张阿瓦隆(Avalon)、烤猫Asicminer、蝴蝶机(Butterfly)、KncMiner、Bitfury等。有自主生产芯片的,也有采用别家现成的芯片代工的。

在矿机的生产过程中,常常用到众筹和预付款,是个很有意思的事情。

当初烤猫要做集成矿机,众筹发行了40万股份,以0.1BTC每股的价格筹集了4万比特币开始动工。矿机做成后,采用自己挖矿和卖矿机获得收益。烤猫的运算能力一度占据全网运算能力的20%左右,股票价格最高到了5BTC,以比特币计价涨幅为50倍,每周三的分红以及股票的增长让早期投资人享受了巨大的收益。目前由于运算力占比降低,股票价格缩水为0.6BTC每股左右,总市值约为1亿美金。(上市指的是虚拟平台的上市,如havelockinvestments等,,具体的比特币领域的股票投资策略和方法可以参考渔船阵个人博客CNBitcoinTALK的相关文章)

南瓜张的第一批阿瓦隆矿机也是采用预付款,敢于选择的前两批预订者,拿到的矿机的时候,也如印钞机一样每天制造大量的财富,收益基本超过十倍。由于芯片是矿机最为核心的技术,南瓜张的经营策略后来发生了变化,开始单独销售溢价能力高的芯片。

很快比特币知名人士,90后在校生“七彩神仙鱼”(网名)发起了Bitfish V1 ASIC矿机生产项目,只是通过QQ群发了几个消息,短短一个晚上就筹集了3000比特币订购了3万片芯片。拿到样片的他,在6月29日上海的深度比特币沙龙,现场演示了第一台研制成功的4模组Beehive矿机。

由于早期挖矿收益预期高,而拿到芯片后制造矿机的门槛并不高,短时间内出现了大量的矿机芯片代购生产托管公司,但由于南瓜张的芯片最后并没有能够及时发货,使得原本预期的较高的投资收益没法保证,除了神仙鱼的项目以外,几乎均出现了大面积的投资人亏损,引发了很多纠纷与不满。

另外据了解,七彩神仙鱼目前集合了国内最早从事挖矿的专业矿工以及企业家,内部发起了规模不小的投资基金并设立了公司,专门用于数字加密货币的项目开发与投资。除了直接参与挖矿、进行矿机相关的投资以外,国内也出现了基金形式的新型投资资金。

国内知名的财经专栏作家端宏斌(常用笔名“老端”)很早就接触到了比特币,除了自己投资,参与发起“巴比特”论坛以外,他还发起了国内首支比特币对冲基金“老端比特币一号”,总额为10万元。2013年3月,他在个人博客中发文称,基金已经盈利10倍,并给投资人结算分红,引起了很大的轰动。后来比特币价格逐渐泡沫,矿机期货漫天飞的时候,他又出来提醒大家注意投资风险,引得一些好评。

在5月份,自称“比特币脑残粉”的比特币资深投资人李笑来,已经发起一只总金额为2000万元的封闭期为4年的比特投资基金。据媒体报道,目前已投资和拟投资的项目已经超过十个,涉及交易平台、衍生应用等各种投资标的。在比特币通缩的环境下,赚币并不是一个容易的事,李老师的目标很明确,就是跑赢比特币本身的增值,让手里的比特币越来越多。

虽然至今国内官方没有对比特币进行界定与监管,但资本早已经介入并在其中布局。当然这种资本的投入都是存在一定的法律和收益风险。很可能正是出于法律这方面考虑,国内传统的风投基金目前并没有涉足比特币领域。在比特币这种对现有货币体系颠覆性创新到来的情况下,政府作为现有货币系统既得利益享受者,能否平等看待比特币、并出台相关管理条例尚未可知,也并不是一件容易的事。

(四)比特币金融衍生品内容丰富

比特币的10多亿美元市值放在全球金融市场看,所占比重非常小,还处于早期发展过程中,与其目前所引起的争议和获得的关注极不对称。但如果你有心关注下比特币的产业链,就能够发现,各种金融工具,已然在里面得到很好的运用。

众筹、基金、债券、股票、期货都已经有了一定的发展。在这个领域,名声和信任是那么的重要。一个比特币圈子的名人,只要发起什么项目,很多人都愿意选择信任和尝试。如果你一旦丢掉了口碑,在这个行业内就很难再被人认可了。

以比特币为媒介的投资环境已在逐步形成。这里有人发起众筹做矿机,有人发起基金投资产业链,有人发行债券,有人搭建期货市场,有人筹备银行。参与这些投资的一般都是长线看好比特币的人,他们都在想办法获得更多的比特币。他们相信比特币比手中的纸币更加接近货币的本质。

不论是基金还是股票,一旦被确认为稳定获得比特币的投资渠道,其获得的认可和追捧是惊人的。另一方面,在比特币发行的增量低于整个相关经济规模增长情况下的投资,与现实情况下常见的货币超发背景下的投资又很多不同点。且看后文的阐述。

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